Es muy posible; te diré lo que significan los caracteres, para ver si con ello podemos ir tirando del hilo y llegar a una conclusión:
El número que aparece en la parte superior de la chapa (153, en este caso) es el número de identificación personal del soldado (Erkennungsmakennummer, en las chapas alemanas).
A continuación, el grabado
Span. Div. hace referencia a la división.
Por último, se observa el regimiento, el batallón, la compañía o el grupo a los que pertenecía el combatiente.
A diferencia de otros regimientos del Ejército alemán, que tenían una contraseña particular (MG.Kp. en las placas de las compañías de ametralladoras, por ejemplo), de los tres regimientos de Infantería de la División Azul (262, 263, 269) aparecían las mismas contraseñas que en el resto de las compañías de Infantería, es decir el número de la compañía y el regimiento al que pertenecía (Jr.262, Jr.263, Jr.269).
En el caso de esta chapa, se puede ver que pertenece a la 1ª Companía (1er Batallón) del Regimiento de Infantería 269 (que contaba con unos 3.012 hombres). Esta compañía estuvo desde Octubre de 1941 en el Frente de Novgorod. Entre los días 14 y 22 de octubre tiene lugar la primera Batalla del Voljov, en la que tropas españolas y alemanas consiguen vencer y cruzar el río.
El día 8 de Noviembre, el batallón 1/269 recibe la orden de tomar una posición avanzada en las poblaciones de Possad, Otenski y Posselok. Al final de la ofensiva, tras tormentas de nieve y temperaturas inferiores a los -50℃, la compañía sufrió más de 100 bajas por congelaciones graves, sufriendo casi una veintena de soldados la amputación de ambas piernas. La Compañía recibió por ello 32 Cruces de Hierro, siendo una de las más condecoradas de los ejércitos del norte.
Respecto a la chapa, si es original, me parece increíble, por el estado tan bueno que presenta (lo que me hace sospechar...

) y especialmente por el Regimiento y la Compañía a la que pertenece.
Una página con mucha info sobre la D. Azul:
http://www.mve2gm.es/paises/bando-del-eje/division-azul-/